壽險投資台股市值 創新高
[2020/7/30]

工商時報 彭禎伶

台灣之光台積電發威,壽險業身家也跟著水漲船高。保險局統計,壽險業6月底持有國內股票市值達新台幣1兆6,777億元,創下新高,占壽險業資金的6.12%;但其實6月不少公司是實現股票獲利,整體業界約減碼800~900億元股票,只是因為台股持續上攻,壽險業手中的股票市值也跟著創新高。

每年6月底大多數壽險公司會減持股票、債券等風險性資產,主要是為了拉高每半年要計算一次的資本適足率(RBC),短暫降低投資部位,7、8月多數會再回補部位,所以7月壽險股票市值還是有可能繼續創高。

台積電為布局熱點

上一次壽險公司持有台股市值的高點是2019年7月底,有新台幣1兆6,773億元,占其可運用資金的6.53%,等於今年壽險業其實並沒有增加台股配置比重,只是隨著股票行情大好,壽險手中的持股價值也跟著增加,尤其不少壽險公司積極累積股利型股票,台積電等都是其心頭好。

上半年壽險投資台股市值增加1,371億元,占比是從5.82%拉高到6.14%,即從去年第四季領完現金股利後的減碼,今年上半年有回補部位,而近三年內壽險業配置台股比重最高是2018年的7月,占其資金的7.14%,當時台股也在1萬1千點以上,壽險持有台股市值達1兆6,681億元,2018年8月領完現金股利後,壽險台股部位再未逾其可運用資金的7%。

留意股市回檔風險

主要是壽險業者目前有淨值比的限制,若連續二個半年淨值比不到3%,甚至低於2%,就可能被金管會要求增資、限制業務等處份,所以在投資股票等波動較大的標的上,會更會審慎,比重不敢放太高,現在壽險業持有台股市值近1.68兆元,已是史上新高,若台股稍有回檔,就會影響到壽險公司的淨值,所以壽險公司都說要尋找「高股息殖利率、低股價波動度」的個股,長期投資。

壽險業在2008年金融海嘯後,對台股的投資比重就很少超過8%,除了是避免承受投資風險過大,影響資本適足率,壽險資金已逾新台幣27兆元,8%就是逾2.1兆元的市值部位,若股市回檔5%,就會吃掉逾千億元的淨值或獲利,壽險公司會面臨較大的增資壓力。


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